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另一方面,美国短期国债获得了26亿美元资金追捧,创下自2016年1月以来同类基金的最大规模资金流入。短期国债的发行人是政府,信用风险和对利率的敏感度较低。短期国债已经成为目前市场的宠儿,其投资的债务不但可以在较短的时间内偿还,还允许投资者将收益再投资。

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第二,市场利率已经处于低位,降低基准利率也无法直接改善资金传导渠道不畅问题。当前银行间市场流动性比较充裕,7日回购利率和一周SHIBOR均在2.5%以下,特别是今年以来SHIBOR均在较低的区间内小幅震荡,说明当前更重要的问题仍然是如何将银行资金有效引导到实体经济中,与基准利率是否下调并无直接关系。

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10月央行定向降准后又在今年1月全面降准;12月经济工作会议后市场普遍预期中央将推出更大规模减税降费,今年两会提出全年减税降费2万亿,同时上调财政预算赤字率和地方专项债规模;此外,中央也在去年底调整了贸易政策,中美贸易谈判取得了积极进展,有望达成实质性协议。在这些政策支持下,市场信心逐渐恢复,推动了股市上涨。

Lily Chong认为,与其他金融资产类别不同,房地产有着生活必需品的属性,因此波动较小,“从历史上看,不管亚洲金融危机、互联网泡沫、08年金融危机之后,(澳大利亚的)房地产始终引领着经济的反弹。危机过后,经济会复苏,我们会重新回到正常的生活。”

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